国务院支持小微的组合拳——详解贷款市场报价利率机制

纾困小微企业的政策措施仍在加速汇集。6月26日召开的国务院常务会议指出，下一步，要坚持实施稳健的货币政策，保持松紧适度，并根据国际国内形势变化适时预调微调，保持流动性合理充裕，确保小微企业贷款实际利率进一步降低。

自2018年以来，随着各项纾困政策密集出台落地，缓解小微企业融资难问题已经取得明显成效，企业融资成本也已经有了实质性的下降。

截至2019年5月末，全国小微企业贷款余额35.15万亿元，其中，单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额10.25万亿元，较2018年年初增长了2.57万亿元，增幅达到33.46%，比各项贷款增幅高14.17个百分点；普惠型小微企业贷款余额户数1928万户，较2018年年初增加660万户。2019年前5个月，新发放普惠型小微企业贷款平均利率6.89%，较2018年一季度平均水平下降0.92个百分点。

此次国常会再次聚焦小微企业融资的“老话题”，对小微企业融资领域的“顽疾”对症下药。国常会指出，要深化利率市场化改革，完善商业银行贷款市场报价利率机制，更好发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用，推动银行降低贷款附加费用，确保小微企业融资成本下降。

“当前，货币政策传导机制依旧有不畅通的地方。”中国民生银行首席研究员温彬表示，央行通过TMLF等工具向市场注入流动性，使得流动性保持合理充裕，市场利率已经较之前有所降低。但银行对客户的贷款利率依旧与基准利率挂钩，导致市场利率的降低无法完全传递至小微、民营等实体部门的贷款利率。要解决这一问题，就要深化利率市场化改革，完善央行对利率的市场化调控与传导机制。

另外，温彬表示，在小微企业信贷综合融资成本中，除贷款利息外，担保费、评估费等附加费用也占了不小的比例。通过清理不合理和违规收费，降低小微企业信贷综合融资成本，能更加全面地体现对小微企业的支持。

一直以来，银行都是支持小微企业的主力军。近年来，银行业金融机构在发展战略、体制机制、产品服务等方面持续发力，取得了增量、扩面、降本、控险平衡发展的成效。6月25日，银保监会在浙江省台州市组织召开“不忘初心、牢记使命”小微企业金融服务经验现场交流会。会议指出，面对当前更加复杂的外部环境和内部经济调整压力，银行业金融机构要把服务小微企业作为“守初心、担使命”的重要行动，牢记回归本源、服务实体经济的使命和宗旨，进一步提升小微企业金融服务水平。

需要强调的是，从现实情况来看，收益能否覆盖成本关乎银行支持小微的可持续性。银保监会普惠金融部主任李均锋在第十一届陆家嘴论坛（2019）上表示，监管支持商业银行按照利率覆盖风险的原则进行合理定价。在此基础上，引导金融机构降低融资成本。无论是商业银行还是非银行金融机构，一定要有技术、手段、风险控制能力，如果没有这个能力，很难做到可持续的普惠。

李均锋进一步表示，目前正在着手两件事，进一步推动普惠金融发展，一是制定“中国普惠金融发展规划（2021-2030）”；二是进一步引导商业银行把小微金融做得更好。他强调，在银行贷款方式上，会强化监管政策和措施，希望下半年商业银行在小微企业贷款上进一步发力。

除了信贷政策，国家融资担保基金也有望发力纾困小微。国常会明确，要实施好小微企业融资担保降费奖补政策，发挥国家融资担保基金作用，降低再担保费率，引导担保收费标准进一步降低。

今年以来，国常会不止一次提到，降低小微企业融资成本要发挥国家融资担保基金的作用。4月17日召开的国常会就要求，国家融资担保基金年度支持小微企业2000亿元担保贷款、户数10万户以上。各地要尽早实现单户担保金额500万元以下小微企业担保费率不超过1%、500万元以上不超过1.5%的目标。早在2015年，国务院曾发布《关于促进融资担保行业加快发展的意见》。随后，陕西、湖南等省份相继开展政府性融资担保体系建设工作。去年9月份，国家融资担保基金已正式运营。

虽已布局，但融资担保在国内尚未很好地形成风险分担的生态，没有充分发挥出促进银行支持小微的作用。政策层面多次强调国家融资担保基金要在支持小微领域发力，这说明融资担保既是未来的重点，相对来说也是弱点。人民银行近日发布的《中国小微企业金融服务报告（2018年）》（以下简称《白皮书》）指出，小微金融痛点排序第五位的是“政策性担保体系的支撑作用尚未完全发挥”。

《白皮书》称，虽然目前我国已有相当数量的政策性融资担保公司，但受制于体制机制障碍，实际担保效果尚未有效发挥。一是担保放大倍数偏低。多数政府性担保公司的放大倍数低于两倍，部分担保机构存在资本金不到位和“担而不偿”等问题，没有真正发挥财政资金的杠杆作用。二是支农支小定位有待强化。部分政策性担保机构存在偏离担保主业、聚焦支小支农力度不够、担保费率偏高等现象，偏离了支持小微企业的定位。三是正向激励不足。四是管理水平亟待加强。部分政府性担保公司缺少市场化运作的经营团队和专业人才，现代法人治理结构和管理制度不健全，难以支撑小微企业融资担保业务开展。

温彬表示，针对部分政策性担保机构的担保费率偏高问题，此次国常会再次提出要降低再担保费率，引导担保收费标准进一步降低，这有助于小微企业真正享受到融资担保带来的好处，降低企业综合融资成本。

文章转自金融时报