中央经济会议解读|积极的财政政策要加力提效

今年以来，我国经济运行总体平稳，供给侧结构性改革深入推进，人民生活得到了持续改善。同时也要看到，经济运行外部环境复杂严峻，经济面临下行压力。在这种背景下，政策该如何继续发力？日前召开的中央经济工作会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，积极的财政政策要加力提效。一方面要较大幅度增加地方政府专项债券规模，同时要规范政府举债融资机制，稳妥处理地方政府债务风险。另一方面要实施更大规模的减税降费，要推进财税体制改革，健全地方税体系。

增加地方专项债规模

稳妥处理债务风险

“在地方财政运行收支矛盾持续加大的情况下，新增地方政府专项债券资金的注入，将会有效缓解地方政府面临的财政压力，也将为加快推进各类基础设施项目建设提供有力的资金保障。”南开大学金融学教授李全对《金融时报》记者表示。

此次中央经济工作会议在提出增加地方政府专项债规模的同时，要求稳妥处理地方债务风险。这二者之间该如何平衡？

中国人民大学经济学院教授于泽告诉《金融时报》记者，隐性债务风险最大的问题是不透明。为此，需要在控制地方政府隐性债务的基础上，扩大地方政府透明化、可监管的融资空间。

“在稳增长的预期下，仅通过当期财政支出，无法满足我国基础设施建设的资金需求。但通过各类隐性债务扩张补充所需资金又有诱发系统性金融风险的可能。”李全认为，政府举债，尤其是通过规范的路径举债，必须在预算法的框架内进行，对于超出边界的债务应该零容忍。

针对如何规范政府举债融资机制这一问题，中国人民大学国家发展与战略研究院副教授刘晓光认为，要在政府改革的基础上推动财政体系改革；在政府与国有企业改革的基础上全面推行金融体系改革。关键要强化政府与银行、政府与企业、国企与银行之间的“硬约束”。同时，快速启动过渡期的财政支出新措施，要在“堵歪门”的同时“开正门”。

此外，于泽认为，增加地方政府专项债发行是在控制地方政府隐性债务、防风险的大前提下进行的，不会对2019年的财政收支平衡产生大的影响。为了保证财政的可持续性，需要调整财政支出结构，进一步优化行政办公费用，严格专项债使用管理。李全也表示，重点在于平衡增加发债与优化财政支出结构之间的关系。

聚焦更大规模减税降费

财政政策助力释放经济活力

此前，财政部部长刘昆在接受媒体采访时表示，预计今年全年减税降费规模将超过1.3万亿元。而此次中央经济工作会议提出要实施更大规模的减税降费。刘晓光认为，应当将结构性减税过渡为总量性减税，特别是对于那些供给不足、创新活力很强、升级压力较大的行业进行全面减税。

“更大规模的减税降费，既可以通过普遍降低增值税、社会保障费等方式实现，也可以通过对特殊企业、特殊行业、特殊行为等，通过有针对性的减税降费优惠政策实现。”中央财经大学财政税务学院教授汪昊对《金融时报》记者表示。

面对经济下行压力，实行更大规模的减税降费，如何保障所需的财政收入？就此，汪昊建议，一是提高税收征管能力；二是逐步提高直接税比重；三是调整财政支出结构，例如严格控制和压缩“三公”经费、提高财政资金使用效益等；四是扩大财政融资渠道，例如通过开展PPP项目合作，引入民间资本等。

本次中央经济工作会议还提出，我国经济运行的主要矛盾仍然是供给侧结构性的，必须坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇。那么，积极的财政政策也要继续服务于这条主线。

于泽认为，深化供给侧结构性改革的核心是调整生产关系，创造激励相容的体制机制，推进传统制造业向先进制造业转型升级。一方面是强化对先进制造业的正向激励；另一方面是通过政府提供先进制造业所需的基础设施，实现“补短板”。

“在政策定位上，要充分重视各类宏观经济政策在调控上的功能差异，同时还要充分考虑改革与调整过程中各类政策传递机制的变异。”刘晓光表示，要强化财政的结构性定位，防止财政政策过度总量化带来的问题。同时，财政支出应当从投资导向往民生导向转变，从补贴导向往福利导向转变，利用积极的财政政策加速低度、广泛的大福利体系的构建，在进一步减税降费中加快养老产业、健康产业以及中高端服务业的发展，释放相应的需求。

文章转自金融时报