华珍市场运行周报

周五复盘>>>

       上周五市场全天低开调整，迎来一波放量普跌行情，其中高速铜连接、传媒、算力租赁等板块涨幅居前，贵金属、小金属、农业等板块跌幅居前。超4300只个股下跌，成交额10973亿，较上个交易日放量296亿，北向资金全天净卖出31.38亿元，午后一度减仓超60亿。

一周回顾>>>

       本周A股市场高开低走，周一还是上涨行情，随后开始震荡调整，振幅环比提升明显，周五出现较大幅度下跌。本周沪指累跌0.22%，周线止步5连阳，深证成指累跌0.49%，创业板指累跌0.79%，北证50指数累跌3.45%。沪深两市个股上涨数量2766只，下跌个股数量2272只，另有73只个股收平。

       资金方面，本周北向资金净卖出77.77亿元，开始“转入为出”，本月迄今合计净买入166.03亿元，相较于上周明显减弱。市场交易额较上周有所放量，全周日成交额均突破万亿，局部交易活跃度高。

       板块方面，本周行情依旧围绕AI产业链展开，随着聚焦长文本处理的人工智能产品Kimi问世，迅速引发传媒做多情绪，通信服务和传媒板块放量明显，Sora、虚拟数字人、影视等与传媒相关的概念也有不错的表现，农林牧渔、计算机、电子、社会服务等均出现小幅上行，有色金属、医药生物、建筑材料则明显走弱。

       3月中上旬市场强于预期，而本周市场开始走弱，个股走势分化轮动，分析原因可能为：一是短期市场上涨已至相对高位，行情阻力自然加大，市场有调整需求，但调整空间应该不会太大。二是欧洲率先开启降息，美元指数持续拉升，人民币汇率明显走弱，外资短期开始净流出。三是“中信证券受到证监会现场监督”和“多家公募基金被异地证监局驻地检查”消息引人关注，体现了整顿市场，完善制度的决心，但也对市场短线情绪带来扰动等。

周末要闻>>>

       1.国常会：要进一步优化房地产政策，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，着力构建房地产发展新模式。

       2.发改委主任郑栅洁：将在7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿以上的巨大市场。开辟量子技术、生命科学新赛道，开展人工智能＋行动。

       3.金融监督管理总局：银行保险机构应当统筹发展和安全，落实国家大数据战略，推进数据基础设施建设，加大数据创新应用力度，促进以数据为关键要素的数字经济发展，提升金融服务的智能化水平，创新普惠金融服务模式，增强防范化解风险的能力。

       4.国家网信办公布《促进和规范数据跨境流动规定》，明确了应当申报数据出境安全评估的两类数据出境活动条件。

       5.证监会副主席方星海：长期资金对资本市场长期健康发展具有重要意义。期待以社保基金、保险资金、银行资金、公益慈善资金等为代表的长期资金，按照市场化原则，进一步加大对股权创投基金的配置比例。

       6.发改委等五部门：做好今年享受税收优惠的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作。

       7.工信部：截至2023年底，我国人工智能核心产业规模接近5800亿元，已经形成了京津冀、长三角、珠三角三大集聚发展区，核心企业数量超过4400家，居全球第二。

       8.商务部：2024年1-2月，全国新设立外商投资企业7160家，同比增长34.9%，也是近5年来最高水平，其中，法国、西班牙、澳大利亚、德国实际对华投资分别增长585.8%、399.3%、144.5%、19.8%。

       9.目前监管已经完成对上海、北京等多家量化私募的调研，调研的主要方向是当前存量DMA产品和类雪球产品等场外金融衍生品潜在的风险。

       10.3月以来，已有超过30家上市公司发布重要股东承诺不减持或延长限售股锁定期公告，其中不乏行业龙头公司控股股东、实际控制人等。

       11.A股出清力度加大是今年资本市场发展的一大看点，今年已有9家公司完成退市或锁定退市，退市名单不断扩容。

       12.资本市场依法从严打击证券违法高压态势不减，年内已有近60家A股上市公司受到证监会的行政处罚，同比增幅超60%，且千万元级别的罚单频现，违法违规成本大幅提高，严监严管信号持续释放。

       13.2024年以来国内入境游整体订单同比增长超3倍，比2019年同期增长约五成。    

       14.2024年以来，浙江、山东、陕西等地陆续进行氢能源车招标，涵盖氢燃料电池公交、重卡等车型，氢能源汽车特别是氢能重卡成为不少企业重点关注方向，2023年我国氢能源车产销量分别增长约55%、72%。     

       15.私募机构成为配置ETF的积极力量，今年以来，新成立的29只ETF中，有23只前十大基金份额持有人中出现了私募机构的身影。   

       16.俄罗斯莫斯科音乐厅发生恐怖袭击事件，目前已造成154人死亡，俄罗斯对基辅发动空袭，多地发生爆炸，俄乌已处于战争状态。  

       17.美国和法国的科学家联合团队借助新的3D打印技术，开发出一种多层人造皮肤，只需18天即可长成，这种仿真皮肤可用于提升护肤品测试效率，并催生更好的皮肤治疗方法。

       18.本周全球主要股指多数上涨，其中阿根廷MERV指数、日经225指数、西班牙IBEX35指数涨幅居前。美股三大指数也收涨，涨幅分别为道指涨1.97%，纳指涨2.85%，标普500涨2.29%。

后市展望>>>

       在政策组合拳和强势经济数据等因素支撑下，预计下周的市场整体会呈现震荡局面，短线虽有回落，就当前的资金参与热度而言，中期趋势向上格局不变。但目前盘面热点相对散乱，操作难度加大，叠加地缘政治冲突使得局势骤然紧张，操作上还是要保持谨慎态度，防止大盘出现短暂性风险。

       建议重点关注：1.受益于地缘风险升级的黄金、军工等概念。2.受Kimi催化而延续行情的AI概念，可关注国外AI产业的最新发展，重视国内相关映射标的。3.设备更新和消费品以旧换新政策进一步落地下的机械设备、人形机器人、汽车行业等板块。4.政治局会议强调“切实提高国有企业核心竞争力”，可关注“中特估”主题，含银行、石油石化、煤炭等板块。5.回避涨幅过高个股和投机性行业，从基本面出发，关注成长性较好，安全边际较高、业绩稳健且季报前景良好的公司。